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又一“降息”落地!大盘飘红 对楼市有何影响?央行昨日已表态-罗斯维尔事件

又一“降息”落地!大盘飘红 对楼市有何影响?央行昨日已表态

LPR改革后贷款利率下降明显。2019年第四季度中国货币政策执行报告显示,2019年初至7月,新发放企业贷款加权平均利率在5.30%附近波动,LPR改革后贷款利率下降明显,12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%,较LPR改革前的7月下降0.2个百分点,为2017年第二季度以来最低点,降幅明显超过LPR降幅,反映LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、促进贷款利率下行的作用正在发挥。

2月3日,春节后首个工作日,央行创纪录开展1.2万亿元逆回购操作,同时,当期7天期和14天期逆回购操作利率双双下降10bp,超出市场预期。

东方金诚首席宏观分析师王青认为,考虑到当前新发放贷款已主要转向以LPR为参考基础定价,且在2019年8月LPR改革后至年底这段时间,1年期LPR报价下调26个bp,而同期新发放一般贷款利率下降幅度达到36个bp,本次LPR下调也有望带动新发放企业一般贷款利率下行幅度超过10个bp,这也意味着货币政策传导效率提升。

国金证券边泉水认为,当前我国货币政策调控处在从数量型向价格型转化的过程当中,不能仅仅关注价的调控,量的调控也是很重要的方面。全年来看,在1月降准的基础上,预计今年再降准2-3次。

民生银行首席研究员温彬表示,下阶段,在做好疫情防控工作的同时,金融部门应积极支持企业复工复产和稳增长,货币政策方面,降准降息还有空间,同时也可适时适度下调存款基准利率,继续引导LPR利率下行,切实降低实体经济融资成本,特别是采取提高小微企业“首贷率”和信用贷款占比等措施,加大降低小微企业综合融资成本的力度。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,1年期LPR下降幅度为10个bp,为2019年8月改革完善LPR定价机制以来的最大降幅。这有助于在新冠肺炎疫情防控的关键阶段,推动企业贷款利率显著下降,为打赢疫情防控攻坚战、帮扶中小企业提供有力支持。

相较1年期LPR下调10bp,民生银行首席研究员温彬表示,5年期以上LPR仅下调5个bp,反映当前银行长期负债成本较高,导致长期贷款利率报价下降幅度有限。通过降准可以释放长期资金,并有效降低银行长期资金成本。下阶段投资将在稳增长中发挥关键性作用,进一步降低5年期以上LPR不仅有利于鼓励基础设施投资,也有助于房地产市场在“因城施策”调控的前提下,实现“稳地价、稳房价、稳预期”的目标。

一是继续下调MLF利率,加大公开市场操作力度,降低银行批发性融资成本。

又一“降息”落地!大盘飘红 对楼市有何影响?央行昨日已表态

LPR降低已有“铺垫”事实上,近期央行已为LPR的降低做了多项“铺垫”,打开“钱匣子”的操作十分明显。

董希淼表示,此次两个期限LPR出现非对称下降,5年期以上LPR下降5个bp,是不向房地产市场放出宽松信号,表明房地产调控仍未放松。在5年期以上的贷款中,个人住房贷款占比较高。央行昨日再次表示,继续坚持“房住不炒”定位,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

“降息”了!时隔3个月贷款市场报价利率(LPR)再降。

2月17日,央行开展了2000亿元中期借贷便利(MLF)操作,操作利率为3.15%,相比前次下降10bp。

王青预计,着眼于引导LPR持续下行,未来央行或将主要采取以下措施:

此外,自2月3日算起,不到三周时间,央行仅通过公开市场操作投放的流动性就已高达3万亿元。虽然同期也有不少央行流动性工具到期回笼,但这种大手笔的投放出现在春节后这一时段十分罕见。

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二是降准还有一定空间。这样即可降低银行资金成本,也能提高其放贷能力——值得一提的是,在金融严监管背景下,降准对银行体系稳健性的负面影响可控。

5年期同步调降5bp 降幅低于1年期

业内普遍认为,至少从贷款市场来看,LPR走高,将产生降息的效果。

方正证券首席经济学家颜色表示,事实上,企业中长期信贷利率除了LPR下调带来的优惠以外,加点部分是主要的下调优惠的途径,由各银行自己跟客户商定。而按揭贷款在存量贷款转换期间需要保持稳定,下调的LPR部分会通过银行加点的方式加回来,从而保持之后新转换的房贷利率不变。

此次5年期以上LPR也下降了5bp,但并不能等同于房贷政策在放松。

机构:年内或再降准2-3次

2019年第四季度中国货币政策执行报告指出,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,按照“因城施策”的基本原则,加快建立房地产金融长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段。

全国银行间同业拆借中心2月20日公布数据显示,1年期LPR为4.05%,下降10bp。5年期以上LPR为4.75%,下降5bp。

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